2008年10月24日

株安・円高の連鎖が続くが、視点を変えてみると…。

「くっそぉ…止まれよ、止まれ、止まれ、止まれ、止まれ! 止まれ!」
(by碇シンジ:新世紀エヴァンゲリオン より)

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リボルテックヤマグチ No.09 エヴァ参号機

といった投資家や市場関係者の悲痛な声も虚しく…。


週末の東京株式市場は大幅続落。日経平均株価がバブル経済崩壊後の最安値を記録した2003年4月28日(7607円88銭:終値)以来の低水準となるなど、全面安の展開となった。米国発の金融危機が世界に広がるなか、世界的な株安と円高の連鎖に歯止めが掛からない状態だ。

世界的な株安が円キャリートレード――低金利の円を調達して高金利通貨へと転換、利鞘を稼ぎつつ更に株式などに投資して利益を得ようとする手法――の解消を活発化させ、株価が下落する。その株価の下落を見て一層円キャリートレードの解消が活発化したり、将来の円高を見込んで円を買う人たちが出る。

そのうえ国内輸出企業の業績悪化が懸念されて株が売られたり、投機的な思惑で株空売り(証券会社から株を借りて売却し、その株が値下がりした時点で買い戻す事で利益を得る株式投資方法の事)が仕掛けられたりするので、また株安・円高が進行する…という状況が延々と続いている。

いっとき、主要各国の中銀が協調利下げを行うなどしたことで事態は収拾するかに思われたが、なにしろ一旦始まった負の連鎖を断ち切るのは容易なことではない。だが一方で「あまりにも実体経済と乖離して株式相場が下げすぎているのでは?」という疑問の声も上がってきたのは良い傾向であろう。特に下げ相場の場合は「売りが売りを呼ぶ…」傾向が大きいからだ。

それでも「株価はこのまま際限なく下がり続けるんじゃないか?」という不安をお持ちの方のために、ここで面白いグラフをお見せしよう。

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図(A)は今年に入ってからの日経平均株価の終値をグラフ化したものだ。まぁ、確かにこれを見ると、素人目にも底なしに下落していくかのような印象も抱いても仕方が無い。

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それでは、この図(B)はいかがだろうか。種明かしを先にすれば、これは図(A)の天地を逆にしただけのグラフである。どうだろう、皆様は図(B)を見て、天井知らずに上昇を続けるように見えるだろうか? 寧ろ昨今あまりにも急激に上がりすぎているようには見えないだろうか?

お断りしておくが、自分は「現在の株価の状況が明らかに下げすぎており、今が買い時だ」などと推奨しているわけではない。ただ悲観論に傾く前に、状況を冷静に見る目は必要だと思う。世界中の市場参加者が一刻も早く冷静さを取り戻し、金融市場が安定化して世界経済が少しでも好転することを願う。


◆最後までお読み頂きありがとうございました。
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東証大幅続落、811円安の7649円 5年5カ月ぶり安値
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20081024-00000554-san-bus_all
posted by 只今(橘カヲル) at 21:43| 東京 🌁| Comment(0) | TrackBack(5) | 雑感:経済 | 更新情報をチェックする
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